今日一览

票据市场:

资金市场跌宕起伏，而票据依然风平浪静。

债券市场：

债市缺乏有效信息维持趋势，今日例行反弹，然资金面紧势延续，压制债市反弹空间。

资金市场：

今日资金面两极分化，上午非常紧，下午渐松。

票据市场日评

1.转贴市场

电银市场大行有浦发、邮储、平安、招商、广发、兴业收国股和授信城商，足年国股报价4.45%~4.48%，半年国股4.50%~4.52%，足年大商报价4.48%~4.50%，足年半年授信城商4.70%~4.75%，中小行出规模者较多，且主要意向全国城商和农商，足年半年二类城商报价4.73%~4.78%，足年三类城商报价4.79%~4.82%，半年农商4.78%~4.84%，具体交易价格依直贴行承兑行而定；纸银市场维持冷清，鲜有交易。

2.直贴市场

电银市场维持活跃，价格维持，部分大行出现低价直贴需求；纸银市场仅有小票流通，贴现需求较低，量大者多在确定转贴之后进行直贴业务操作。

债券市场日评

1.宏观经济数据或新闻

【央行季末和长假前加大资金供应】昨日央行通过逆回购净投放3000亿元。中国央行通常在黄金周之前加大货币供应。随着本月创纪录的2.3万亿元人民币大额可转让定期存单(NCD)到期，预计今年季节性资金紧缺局面将更加严峻。申万宏源表示，在这个节点上加大现金注入将有助于维持稳定。考虑到季度末前的需求、十一长假和NCD到期，中国央行加大现金投放力度在预期之中。

【民间配资欲卷土重来】有从事配资业务的人士透露，在经历上一轮严打之后，当前的场外配资难再通过交易系统和券商端口完成，改以直接持有他人独立账户进行交易最为常见。这导致配资过程更为隐蔽，“监管根本查不出来”。此外，卷土重来的配资还带来免息分成模式、邀请配资获返现等更多花哨手法，更潜藏着以配资为由头的诈骗隐患，风险不容忽视。（一财）

2.活跃券和国债期货情况

今日现券成交量一般，谨慎情绪稍有缓和，现券收益率小幅下行。活跃券170210与170215各下行1.5BP，同时国债期货止住跌势微幅反弹。一级市场方面，国开行增发的一、五和10年三期固息债，中标收益率基本符合预期，全场倍数显示需求仍在。不过因资金面依旧紧张，对债市买盘仍然产生压制。国债期货方面，今日呈震荡上行态势，T1712低开-0.03%，盘中震荡上行，收涨0.08%。

3.一级投标情况

国开债三期中标利率低于中债估值，需求旺盛。

4.明日关注

10:35-11:35一级投标400亿3Y、400亿7Y附息国债；

14:00-15:00一级投标70亿1Y，30亿7Y，70亿10Y农发债。

资金市场日评

1.公开市场

央行进行1300亿7天、200亿28天期逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净投放1500亿。明日逆回购到期300亿。

2.人民币市场

今日资金面两极分化，上午非常紧，下午松。早盘大行出钱非常谨慎，各机构笼罩在昨日紧张的阴影下，各期限的价格猛涨，一时间各期限的报价均超5.0%，但随后融出稍有增多，下午三点之后隔夜开始泛滥，市场变松。今天上午隔夜较少，非银价格在5%左右，下午隔夜降价至限价后降至加权；7D融出较少，非银价格也在5%左右； 21D跨月融出价格稍高，在5.3-5.4%左右；上午32D报价5.0%左右。纵览全天，隔夜上涨7bp，7天上涨1bp，14天上涨31bp，21天上涨12bp，1M下跌11bp，2M上涨10bp,更长期限鲜有成交。