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今日一览

票据市场:

部门大行主导收票市场,小行跟随市场节奏,资金较为宽松,市场相对活跃!

债券市场:

央行续作MLF维稳态度明显,市场看多声音此起彼伏,一级投标需求旺盛,债市延续昨日积极情绪,现券交投活跃,国债期货全线大幅收红。

资金市场:

央行续作MLF,资金市场依然比较宽松。

票据市场日评

1.转贴市场

电银市场,浦发业务操作较为活跃,同时民生、平安皆有意向国股和授信城商,足年国股报价4.50%左右,半年国股和大商报价4.55%左右,授信城商4.74%左右,中小行偏好全国城商,足年城商报价4.75%左右,半年4.75%~4.78%,年内城商报价4.65%~4.70%,三类城商报价4.85%左右,具体交易价格依直贴行承兑行而定;纸银市场维持冷清,鲜有交易。

2.直贴市场

电银市场保持活跃,整体价格维持,且多为非授信城商;纸银市场仅有小票流通,贴现需求较低。

电票直贴报价(%)

类别

一年期

半年期

国股

4.55~4.60

4.55~4.59

一类城商

4.58~4.65

4.58~4.64

二类城商

4.66~4.73

4.65~4.73

三类城商

4.74~4.83

4.73~4.80

农商

4.95~5.12

4.95~5.11

 

 

纸票直贴报价(%)

国股

城商

三农

4.68~4.74

4.86~4.92

5.22~5.28

债券市场日评

1.宏观经济数据或新闻

【央行超额续作2980亿元MLF】中国央行进行一年期2980亿元MLF操作,中标利率3.2%,与上次持平。今日有1695亿元MLF到期,916日还有1135亿元到期。央行今日未进行逆回购操作,也无逆回购到期。

 

机构人士表示,随着债券市场国际化程度持续提高,在人民币相对稳定的预期下,配置人民币债券对境外投资者的吸引力还将提高,因而增持趋势将延续并有可能提速,预计有数千亿美元在未来几年涌入境内债券市场。

 

国信固收:800亿国债巨量冲击有惊无险,9月流动性风险将不再是主要矛盾,短端流动性溢价有望回落。过去半年央行政策节奏往往紧两月、松两月,政策有望微调,利率债的交易机会正在酝酿,投资者可以慢慢进场试仓。

 

申万宏源:央行提前重启 28 天逆回购,维稳资金面意图明确;维持 9 月资金面较 8 月有所好转的判断不变,预计将对债市形成小幅提振;人民币汇率趋势性回升,上调年底人民币兑美元汇率预期至 6.4 左右。

 

中信固收:央行提前就MLF和逆回购操作需求询量、重启28天逆回购,提前向市场释放呵护资金面平稳的信号;综合考虑9月全月资金到期情况提前续作MLF,合理安排增量资金,维持流动性水平中性适度;操作利率维持在3.2%锁短放长持续加强对长期利率的引导。货币政策保持稳健中性取向不变,9月资金面压易松难紧。

2.活跃券和国债期货情况

今日债市现券成交比较活跃,超长端成交一般,浮动较少,下行0.5BP。长端国债和政金债则在资金面缓和,一级向好,人民币大幅度升值和国债期货走强等因素的带动下,下行较多4-5BP,市场难得迎来收益率回落。大额存单市场,今天需求极其旺盛,3M大额存单发行几乎被哄抢买空。国债期货方面,早盘稍稍高开,随后震荡上行,收盘前上行加速,T17120.3%

3.一级投标情况

一级市场,新发利率债中标利率和全场倍数均令人满意,进出口行债、国开债中标收益率大幅低于二级市场水平,需求旺盛。

4.明日关注

10:35-11:35 一级投标100亿182D贴现国债

不定时发布中国8月贸易帐

资金市场日评

1.公开市场

央行今日开展1年期MLF操作2980亿元,无逆回购操作。今日MLF到期1695亿元,无逆回购到期,净投放1285亿元。周无无逆回购到期。

 

2.人民币市场

今日资金面宽松。早盘资金依然比较充足,大行及城商均有资金融出,但感觉早盘过后资金融出没有前几日那么积极,整体资金面也是非常宽松。今日隔夜价格同样在加权左右,7天报价在3.4%左右,14天价格在3.8-3.9%附近,1M跨月品种报价在4.8%左右。纵览全天,隔夜上涨2bp7天上涨1bp14天上涨2bp21天无涨跌,2M上涨3bp,更长期限鲜有成交。